數據來源：前瞻產業研究院整理
變壓器行業是一個典型的投資推動行業，在只考慮國內市場的情況下，國內電力投資決定了變壓器行業的興衰冷暖，其中電廠和電網構成了變壓器需求的兩大類客戶。尤其是電網公司，從最高端的1000kV的特高壓變壓器到最低端的10kV配電變壓器都有著龐大的需求。
長期以來，中國電源、電網投資嚴重失衡，電網投資短板成為制約電力工業健康發展的瓶頸。近年來，電網投資落后于電源投資的局面正在逐步改善，從總體趨勢來看電網投資規模在近年來的占比呈上升趨勢，據數據顯示， 2014年，我國電網投資額為4118億元，占電力總投資的53.04%。
圖表2：2009-2014年我國電力投資結構(單位：億元)
資料來源：前瞻產業研究院整理
變壓器作為發電行業必備的輸配電設備，其需求量與電電力網投資規模密切相關。近年來，新能源發電行業的快速發展，更為變壓器帶來了較好的發展空間，也成為變壓器制造企業搶占細分市場領域，擴大業務范圍的重要方向。同時，也促進了變壓器產品結構的優化和技術的革新。
從歷史數據也可以看出，國內變壓器的總產量與電力投資總和呈現也較為緊密的關聯性，在過去數年中一直呈現穩步上升的態勢。在當前國內電網投資體制下，全國的電網投資主要集中于國家電網公司和南方電網公司，地方自建電網規模較小，需求占比應該在5%以內，而且電壓等級一般都在110kV及以下。
